Bitcoin: Keberhasilan MicroStrategy Sebelum Mengadopsi Strategi
Pembelian bitcoin untuk neraca perusahaan dilakukan setelah “pencarian jiwa” tentang cara memberikan nilai kepada pemegang saham, kata Eric Semler kepada CoinDesk.
Butuh lebih dari dua tahun sebelum kelahiran Bitcoin ketika Dr. Herbert Semler, yang bertugas sebagai dokter penerbangan dalam Perang Korea sebelum memimpin kardiologi di sebuah rumah sakit Portland, mendirikan Semler Scientific (SMLR) pada tahun 2007.
Tujuh belas tahun kemudian, produsen perangkat medis telah mengubah sebagian besar uang tunai yang dimilikinya menjadi bitcoin dan bertujuan untuk membeli lebih banyak lagi.
Strategi Bitcoin oleh MicroStrategy
“Ia sangat gembira,” kata Eric Semler, ketua perusahaan sekaligus putra Herbert Semler, tentang reaksi ayahnya terhadap strategi investasi baru ini. Ayah Herbert dan kakek Eric, Harry Semler, telah melihat emas sebagai investasi yang hebat pada masanya, jadi ia pasti senang melihat perusahaan berinvestasi dalam “emas baru,” kata Eric Semler kepada CoinDesk dalam sebuah wawancara pada hari Selasa.
Herbert – yang hampir berusia 96 tahun – kini telah pensiun dan tidak lagi terlibat dalam Semler Scientific, dan bahkan Eric sebelumnya hanya menjadi investor pasif di SMLR hingga ia mengambil peran yang lebih aktif pada bulan April 2023, didorong oleh masalah tata kelola di perusahaan tersebut.
Banyak hal telah berubah sejak kedatangan Semler muda, terutama keputusan perusahaan untuk mengadopsi bitcoin sebagai strategi perbendaharaan yang diumumkan pada bulan Mei tahun ini. Dalam hal ini, Semler mencoba mengikuti jejak MicroStrategy (MSTR), yang di bawah kepemimpinan Michael Saylor mulai mengubah kepemilikan uang tunai menjadi bitcoin dan saat ini memegang token tersebut senilai hampir $14 miliar.
“Seruan Michael Saylor tentang perusahaan zombi dengan banyak uang tunai yang kecil dan tidak mendapat perhatian di pasar saham cukup menggema di benak kami semua di dewan direksi,” kata Semler. Jadi mereka memutuskan untuk mempelajari keberhasilan MicroStrategy dan melihat nilai dalam mengadopsi strateginya.
Semler Scientific sejauh ini telah membeli 929 bitcoin dengan total $63 juta, atau harga rata-rata sedikit kurang dari $68.000 masing-masing, menurut laporan laba kuartal kedua perusahaan tersebut . Penurunan harga baru-baru ini menjadi sekitar $57.000 telah memangkas nilai kepemilikan tersebut sekitar $10 juta, tetapi itu tidak mengubah keyakinan dewan, kata Semler.
“Ketika Anda sangat yakin pada sesuatu dan memiliki keyakinan, Anda harus bersedia melangkah maju dan membeli sesuatu saat harganya tidak sesuai harapan,” katanya. “Saya pikir ujian utama dari keyakinan adalah apakah Anda akan membeli sesuatu yang harganya turun dan yang Anda beli dengan harga 20% lebih tinggi.”
Mengambil langkah lain dari buku pedoman Saylor, Semler telah bergerak untuk mengumpulkan uang di pasar modal guna membeli bitcoin dalam jumlah yang jauh lebih besar. Perusahaan tersebut mengajukan penawaran umum campuran senilai $150 juta pada awal Juni dan saat ini sedang menunggu persetujuan SEC untuk melanjutkan.
Penerbit berpengalaman seperti MicroStrategy biasanya menerima lampu hijau dari regulator dengan cepat, tetapi karena Semler Scientific adalah perusahaan kecil dan ini adalah pertama kalinya mencoba penggalangan modal semacam ini, persetujuannya membutuhkan waktu lebih lama.
Seorang yang beriman sejak awal
Sebagai investor profesional sejak 1998, Semler bertemu dengan para pengusaha bitcoin di awal perkembangan kripto dan mulai membeli secara pribadi pada 2016. Semler berkata, fokus investasinya selalu pada tren masa depan, dan ia suka mencari saham dan perusahaan yang dapat berubah dari kapitalisasi kecil menjadi kapitalisasi besar.
“Bitcoin masuk ke ranah itu,” katanya dan dalam beberapa tahun terakhir, ia menyadari bahwa mata uang kripto tersebut telah menunjukkan daya tahan, khususnya selama keruntuhan Silicon Valley Bank, salah satu dari tiga pemberi pinjaman yang menyerah pada penarikan dana secara besar-besaran pada tahun 2023. Ketiga bank tersebut telah menyediakan layanan perbankan kepada perusahaan mata uang kripto, yang pada gilirannya meningkatkan ketidakpastian tentang industri tersebut.
“Ketahanan Bitcoin selama krisis itu membuat saya terkesan dan memengaruhi cara berpikir saya tentangnya,” kenang Semler.
Keputusan akhir untuk menggunakan bitcoin sebagai cadangan kas adalah langkah bisnis yang sederhana, jelas Semler. Perusahaan memiliki banyak uang tunai gratis di neracanya dan menghasilkan arus kas positif tambahan setiap tahun – hal-hal mendasar yang menurut Semler tidak diakui oleh Wall Street.
“Itu adalah hasil dari banyak pencarian jati diri tentang cara memberikan nilai kepada pemegang saham,” katanya.
